新华财经北京7月24日电欧洲央行在法兰克福举行货币政策会议，决定维持三大关键利率不变，其中存款便利利率维持在2.00%，主要再融资操作利率维持在2.15%，边际贷款便利利率维持在2.40%。这是欧洲央行自2024年6月以来连续八次降息后首次按下“暂停键”。
此次利率决议符合市场预期，会前利率期货显示维持利率不变的概率超过95%。欧洲央行表示，当前通胀处于2%的中期目标水平，国内价格压力持续缓解，工资增长放缓。同时，欧元区经济在复杂的全球环境中总体保持韧性，但整体环境仍极具不确定性，尤其是贸易争端带来的影响。
欧洲央行行长拉加德此前曾表示“欧央行正接近货币政策周期的终点”，此次会议进一步强化了这一信号。市场预期该行可能将最后一次降息推迟至12月，甚至可能在9月后彻底结束降息周期。这一预期显著增强了欧元资产的吸引力，推动欧元兑美元汇率在决议公布前短线拉升超30点，突破1.1757关口。
不过，欧洲央行内部在货币政策方向上仍存在分歧。“鸽派”官员如法国央行行长认为欧元升值压制通胀，9月该降息25个基点，而“鹰派”官员如德国央行行长则警告2%的利率已经够松，再降息可能吹大资产泡沫。
对于金融市场而言，欧洲央行此次决议标志着欧元区货币政策进入新阶段。短期内，欧元的上行空间取决于欧洲央行后续政策声明的“鹰派”程度。若欧央行在9月会议上明确结束降息周期，欧元兑美元有望挑战1.18关口；反之，若经济数据疲软迫使欧央行推迟政策转向，汇率可能回落至1.16下方。同时，欧洲央行资产购买计划的缩减仍在继续，将对债券市场产生持续影响。
长期来看，欧洲央行需在经济复苏、通胀管理与地缘政治风险之间寻求平衡。随着全球货币政策周期分化，欧洲央行的政策调整将进一步影响全球资金流向和资产配置。
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